华泰证券研报称，以旧换新等政策发力与楼市企稳共筑居民边际消费倾向（MPC）回升基础，新型优质供给涌现为MPC注入上行动能，有望驱动2025年消费板块从“阶段趋势性修复”向“内生性良性增长”转型。伴随提振消费政策陆续落地、基本面触底改善，消费板块市场信心有望进一步提振。看好2025年大消费板块的基本面逐步向好与龙头价值重估行情，综合考虑板块复苏节奏&不同公司经营质地，优选四大投资主线：国货崛起下的新消费投资机遇；高成长性的情绪消费赛道；蓬勃发展的银发经济；AI+消费。